中国VC大迁徙得toB者得天下

朱啸虎开始看toB了!

连朱啸虎都开始看toB了。

一是继续控制景区流量。端午假期,旅游景区接待游客量继续按照不超过最大承载量的30%来执行,在落实防控措施和预约限流的前提下,根据地方党委政府的统一部署,可以开放旅游景区的室内场所。

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“大基金人特别多,推项目的过程特别混乱。一个赛道时常有好几个团队同时推,最后的结果比的不是项目好坏,而是话语权,谁游说到的票数多谁就赢。”Y告诉36氪:在目前的机构他能拿到最多的董事会席位,有较强的话语权。“有自己想法的投资人往往不愿意去大基金搞公司政治。我更愿意花时间在投资上。”

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朱啸虎是过去5年里中国最“出圈”的风险投资人之一,他的名字和他最重要的几个项目——滴滴、ofo、饿了么始终紧密相连。这些代表作的共性是:爆发式成长、巅峰时无不拥有千万级用户、以及在很长时间里和起码一个凶猛的竞品打仗。

“红杉在网罗市面上最好的toB投资人。”一位业内人士说,虽然在长期投资toB领域的红杉中国董事总经理翟佳看来,“我们投资团队只是每年都在稳定地加强和壮大。”

汪天凡——BAI(贝塔斯曼亚洲投资基金)董事总经理,他因为电影《社交网络》而选择做一名投资人,希望自己有一天能投出Facebook般的强大网络。但2019年整整一年,现实也倒逼他从“流量投手”变成“天天琢磨欧莱雅联合利华对软件系统有什么核心需求”。

另一张图则是多特蒙德官方INS发布的预热海报,创意是哈兰德做出标志性的打坐庆祝,背景则是埃菲尔铁塔。如果把这张图和哈兰德那张所谓的snapchat放在一起,自然有可能让巴黎上下觉得这个小伙子很跳,想要好好给他点颜色看看,于是就有了赛中赛后的场景。

一位业内人士向36氪分析:“ToB投资现在是头部大基金人才上的重点布局领域。很多基金自身平台资源和薪酬激励如果有一点跟不上,在一线看项目的优质投资人就很容易被挖角。”

在为客户寻找目标的过程中,祝锐感受到一级市场投资机构释放出的强烈“迫切感”。“H基金和R基金,抢一家基金长期看toB的VP(副总裁)。”在投资机构内部,VP并非高级职位,这种感觉就像——你高一数学考了全班第一,引发了北大和清华的激烈争抢。

最能直观反应投资风向变迁的当属FA(财务顾问)——可以把他们理解为投融资领域的地产中介。一家创立时主赛道定在文娱的FA创始人告诉36氪:“我们去年90%案子都是toB。”

ToB投资在当时还是一片蓝海,相比toC,toB企业处在显而易见的价值洼地。吴海燕记得,当年她带领华创投了一批SaaS公司后,“想要找投资行业的同行跟投,都找不到人感兴趣”。

5年前,在整个市场还沉浸于toC的热闹狂欢,华创、源码、云启、方广等创投行业的新玩家们选择了一窄路,也从零开始,培养起了一批专注toB的年轻投资人。如今toC可见的机会殆尽,头部机构将重心转向toB,这些刚刚能够独当一面的toB中坚力量刚好撞上了“枪口”。

过去整一年,VC圈发生的“抢人大战”目不暇接,祝锐向我们讲述了他参与操盘或耳闻目睹的几起:候选人A,有toB产业和投资行业双重背景,被一家基金创始人拉着聊了一整天,当场出offer。候选人B,在老东家投资芯片、供应链多年,面试一家toC见长的头部机构到最后一轮见基金大老板,因后者临时排不开见面时间,被另一家基金“截胡”。“直接见大合伙人,薪水翻倍,当场签完offer走人。”

“然后?然后toC就没有了。”汪天凡说。

大家各自有观点很正常,就像克洛普也不理解马竞为什么要踢那种风格的足球,罗伯逊说马竞首回合赛后的庆祝就像晋级了一样。巴黎球员和球迷的憋屈,旁观者也未必会懂。

人们爱说,竞技体育,菜是原罪。就像库尔扎瓦当年的“现世报”,他以为晋级稳了做出再见手势,结果人家绝处逢生,你没有机会回击人家的手势了,那就只能憋着。

别误会,我可不是主张每场比赛完了都要眉飞色舞上对手那儿找茬。但在足坛这个江湖,欧冠这么大的秀场,时不时激发点儿恩怨情仇,既合情合理,又好玩有趣。

韩彦在接受36氪专访时强调,光速美国就是以投资企业服务类公司见长,“光速中国同样很早就有投资toB的基因”。他不认为光速团队的扩张是在“挖人”。“更多是知道了市面上谁想动,我们再去接触”。在他看来,光速中国有着大多数头部机构所不能给到年轻人的“lead(主导)案子的机会”。

从2019年开始,这种平衡被打破了。头部基金对于toB投资人的需求,远大于符合要求从业者的总量。不少机构从HR到合伙人,都在撬动行业里一切可以撬动的人力资源。

莱因克尔批评了大巴黎的行为

刘克制介绍,截至6月22日,全国已经有10064家A级旅游景区恢复开放。端午假期将继续坚持“限量、预约、错峰”,推进常态化疫情防控和景区的开放管理。主要有三方面:

而从内马尔赛后发布的INS来看,这张图片很有可能传到了巴黎队员那里,并且把他们惹得不轻。因为在这条INS的配文中,内马尔使用了和之前哈兰德那张图相似的句式:“巴黎是我们的城市,不是你们的。”看起来,那张图片也成了内马尔和巴黎攻击的靶子。

刘国梁担任WTT主席不但开启了中国乒乓的新篇章,而且也打破了世界乒乓运动的原有格局。众所周知过去几十年我们乒乓项目上虽然冠军拿得手软,堪称赛场绝对统治的乒乓霸主;但在乒乓话语权上,我们却一直被针对,处处受制于人。整个世界乒乓运动的发展规律就是外界限制国乒和国乒反限制的基调。

“过去一年我花了很多时间在前沿科技类项目,以及技术驱动的企业服务类项目上。”2019年底的一次采访中,曹曦告诉36氪,他继而列举了这一年让他印象深刻的公司:利用NLP技术帮助法律行业提升效率的幂律智能、四足机器人公司宇树科技、隐私计算/数据交换公司数牍科技等。无一例外,都是toB公司。

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要说事情起因,坊间认为是两张图片,一张是据传哈兰德发布的动态,另一张则是多特蒙德在官方社交媒体上发布的海报。

2019年初,光速中国宣布完成新一期5.6亿美元规模的基金募资。与这笔最大规模的募资几乎同步发生的,还有光速中国团队的持续扩张。近两年内,来自华创资本的张怡辰、华岩资本的杨曦、祥峰投资的朱嘉、DCM的高健凯等接连加入光速中国。其中,除了杨曦主看社交外,其余几位都来自toB领域。

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而ToB是一座新矿。简单说,toB指不面向C端(customer)消费者、而面向企业端(business)的一切产品和服务。这也造成了其天然短板:无法像toC公司那样广为人知。SAP、saleforce均是超千亿美金市值的公司,规模和可口可乐、Netflix接近,但身为企业管理服务商的它们完全无法拥有后者那样巨大的公众知名度。

2014年,华创资本对外募集了第一支人民币基金和第一支美元基金,也确立了以企业软件和服务为三大投资领域之一的投资策略。至今,其明星被投公司包括二维火、博卡软件、别样红云PMS、PingCAP、TigerGraph、石墨文档、晓羊教育等。

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说白了,在足球场上,参赛双方当然要遵守比赛规则,最好能始终展现运动家的风度;但在这样一项对抗极其激烈、恩怨颇深、感情对比和冲突强烈的竞技体育项目中,你不可能指望一切都那么风度翩翩,球员想要以更强烈的方式宣泄情绪完全是有可能的。这种比赛之外的“佐料”当然不能太多太过分,但要都是大度地祝贺,那既有点无聊,也不切实际。

然而,内部的研究与转型总需要时间,投资机会却不会因此而等待。对拥有资源的头部基金而言,与其等待转型完成,不如去撬动市面上存量的toB投资人。

但对做投资的人来说,“如果赛道本身从比赛中消失了,说什么速度不速度的不都是白搭?”

当然了,哈兰德因为一张网传图就成了巴黎反复炮轰的靶子,的确是躺着也中枪。不过他本场确实被限制住了,这是他本赛季联赛和欧冠30场球,第一次一脚射门都没捞到。不过这“仇”要是就此记下,下次双方的对决怕是会更有看点、也更有意思了。

投资人们本能地转换着赛道,基金们则更加迅速主动打上新标签。2020年,市面上已找不到不看“企业服务”方向的综合基金,而云时资本、绿洲资本这些85后GP们创立的新机构,无不在成立伊始就将“企业服务”、“科技服务产业升级”作为核心投资方向。

具有先见的投资人纷纷转场。过去一年,创投圈关键词大面积换血,从流量、GMV、估值翻倍一夜变成“效率为王”。此起彼伏的企业服务、5G、工业互联网论坛代替了前两年最热闹的社交电商、新零售和文娱。如果你仔细观察,会发现今天的创业者年纪变大、话变少了,但对面还是同一批投资人。

一场轰轰烈烈的toB投资人大迁徙开始了。

今天下午,北京地坛医院副院长吴国安介绍了该院患者救治的相关情况。地坛医院于今年1月12日收治第一例新冠肺炎患者。1月20日后患者逐渐增加,一共收治了133例新冠肺炎患者,占北京患者总量的三分之一,其中有72例患者已经出院,在院的还有61例。目前在医院的61例患者中,危重症有9例,重症5例,其他的均为普通型。

风口是玄学。当一些东西消失,上一秒还在等风的人,都知道风停了。对于过去15年野蛮生长的消费互联网来说,最不可挽回的消失是人口红利带来的增量市场,以及移动互联网新生期大面积待填补的商业空白。过去,这两个要素合力创造了从腾讯、阿里到美团、拼多多在内的数10个千、百亿级美金公司。但今天中国VC们宣布,这个矿里不再有金子可挖。

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“连曹曦都开始看toB了!”“这就叫猛虎转身”,不止一位投资从业者向36氪感叹。

如此情况下,有些机构甚至从无到有、从零到整,“批发”了一整支toB团队。

至于赛后剑拔弩张的口水仗乃至骂战,其实也正是有意思的地方。一方说哈兰德没做错什么,另一方反击道首回合结束你们怎么说姆巴佩内马尔被KO的我可还记得;一边说巴黎进个八强就像夺冠了一样庆祝,另一方反击道反正把你们淘汰了……如此种种。

就像去年此时的欧冠,C罗用一个霸气的帽子戏法大逆转马竞,将“嚣张”的同款庆祝动作送还给了西蒙尼。匪帅何其真实,他也懂得很:“我在万达大球场所做的动作他可能看到了,就像我一样,他是在试图展示自己的个性。”一来一去,多过瘾呐!梅西和C罗在对方主场的晒球衣庆祝,那也是球迷们始终津津乐道的经典桥段啊。

挖人与被挖在投资行业并不鲜见。这本就是一个人才流动频繁的行业,但此前供需整体平衡,“大规模的人进人出还是少见”。

你也得了解巴黎处于一个什么情形。除了有钱一无所有、气质堪忧、欧战多年背景板,这些嘲讽长期压得巴黎抬不起头来。因此尽管淘汰多特蒙德或许算不上多大的成就,但突破这层心魔,对巴黎上下的意义也是不言而喻的,内马尔完场时的哭泣就是一种释放。

但哈兰德那张所谓的snapchat要是假的,那巴黎方面这没完没了的回击乃至嘲讽,怕也是过了。更何况即便那图是真的,巴黎这赛中赛后更衣室模仿三连,也说得上没风度。

刘克制表示,为了使广大游客出行顺利,建议游客做到“三个了解”:一是在出行前要通过权威的渠道了解旅游目的地关于疫情防控的措施要求;二是要了解旅游目的地关于景区景点等预约制度的管理要求;三是要通过权威的渠道了解旅游目的地天气变化的情况。最近南方也进入了汛期,所以一定要了解目的地的天气情况,防范汛期旅游风险。

“同样成长阶段的企业服务软件公司,现在的估值是当年的4-5倍。”

事实一再证明,要想乒乓球搞出类似NBA那种成功的商业模式,只有我们中国人有实际条件去促成,其他方面不管是国际组织还是竞争对手都玩不转,因为乒乓运动核心优质资源都在我们手上。

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问题是,最好的toB投资人从哪里来?在这场toB投资人的大迁徙里,有个多次出现的人才输出方——华创资本。

“在春节前一天我们腾空了ICU的8间负压病房和感染二科整个科室用于应急,随后陆续腾空其他病区。到正月初五,我们已腾空东南侧一整栋楼,一层是发热门诊,用于排查疑似病例,二至五层是普通病房,收治疑似病例和确诊病例的普通型病例,六层是ICU收治重症。这栋楼里有独立的病人通道,能最大程度地防止交叉感染。”吴国安说。

其中,VP层级正是最受欢迎的一群人。内里的逻辑很简单——成为VP说明已经在toB的领域有一定经验,并具备独立做案子的能力;同时,该层级又没有高会影响机构内部的利益分配:能打硬仗,还不用分蛋糕。

二是要继续推进“能约尽约”。继续倡导“无预约、不旅游”的消费理念,提高预约制度实施的覆盖面,推进旅游景区预约常态化。除老人、小孩等特殊的群体外,控制现场售票和领票数量,让门票预约逐步成为景区开放管理的刚性要求。

很多人都提出这样一个问题,日本人在这起事件中到底扮演什么样的角色,相比他们过去对我们的立场,这次态度360度大转弯到底是出于什么样的考虑?

在这种微妙的制衡下,国乒的实力并没有被削弱,尽管丢了几个冠军,但整体统治力比之前更加牢固,而我们对话语权的呼声越来越高,从普通球迷到乒乓从业者都不甘冠军和话语权只能二选一;与此同时一众对手耍完各种手段也没有达到他们想要的结果,反而让自己走进了一个尴尬的死胡同,要想解除这种困境还要依赖掌控乒乓优质资源的国乒。

朝着一个有可能完全不存在的靶子反复疯狂开火,巴黎这手确实没风度,怎么看怎么像得意忘形,缺少那种大气的风范。不过说到底,这其实就是足球界的一部分。人们赞赏运动家的风范和绅士行为,但要都是和和气气的,少了竞技体育的剑拔弩张,那也没意思。

避开红海厮杀的选择并非华创资本一例。在2014年前后成立的“老兵新基金”里,从IDG走出的毛丞宇创办的云启资本专注于技术与产业,而来自红杉中国的曹毅创办的源码资本则是业内最为人所知的B2B笃信者。

实际上日本人此举早有先兆,首先是之前日乒大佬宫崎义仁面对媒体表示国乒对国际乒联不能光是服从,要以主导者的角色推动相关规则制定,从而推动这项运动在全世界的发展,还强调日本一定会配合;其次日本人当初牛气冲天,嚷着要赶超我们乒乓联赛的T联赛已经举步维艰,不但经济上一直血亏,品牌效应上连他们自己主力选手都不重视,更不要说国际化了。日本乒乓意识到跟在国乒后面混远比自己单独做更实惠、更靠谱。

过去一年,朱啸虎掌管的金沙江创投在toB领域项目投资项目数量已超过toC。与此同时,朱啸虎在不同场合频频发声:“未来10年的中国红利在企业服务。”

但《伦敦足球》网站的主编格雷格-约翰逊就指出了这张图片的问题:哈兰德这张图是有的,但snapchat的那行字,也就是引起巴黎方面不爽的关键内容,是伪造的,因为哈兰德没有snapchat的账号,而且约翰逊自己检查过了。

擅先生一直强调乒乓运动一家独大不是原罪,老美的篮球就是最典型的例子,虽说这两者在人气和普及程度上不可同日而语,但有很多原则性东西都是相通的。从世界乒乓运动长远发展来看,不是我们要领导别人,而是别人需要我们带着他们一起竞技提升和商业开发。

(新浪体育 华迪维亚 专栏)

过去这种局面形成的原因有很多种,但主要是两大核心因素:一方面是外部因素,外部很多人出于各自的私利对国乒的霸主地位不甘,场上打不过我们就在场下搞各种小动作,并宣扬一家独大不利于乒乓运动发展,这里面最积极的当属日本人;另外一方面就是内部因素,我们自己的一些意识中也默认夺冠高调话语权低调,觉得这两者不可兼得,否则担心其他人不愿参与到这项运动中,所以在相关规则的制定和修改上我们很多时候都是隐忍和服从。

三是要严防人员瞬时聚集。各地旅游景区要因地制宜,通过科学规划游览线路,加强关键节点的管理,特别是在景区出入口、健康筛查点、重要游览点、观景平台、交通接驳点、狭窄的通道、购物餐饮等容易形成游客拥堵的区域加强巡视巡查,坚决防止人员瞬时现象的发生。

本来就偏神经过敏,再经哈兰德所谓的“挑衅”,如果巴黎上下从容淡定那当然值得称赞,但做不到这一点,有点“嘚瑟”有点“小人得志”的味道,倒也不难理解。就像你可以夸赞赛中赛后都不跟着模仿的卡瓦尼,但有内马尔们扬眉吐气般的感受也正常。

“所谓lead,不只是推看好的案子,只要过了IC(投委会),年轻人可以全权负责这个案子,坐上公司的董事会。这种机会在其他机构不是那么充沛的。”

尽管垂直的中小型基金在投资上有更大的自由度和专注度,但从曝光度、募资能力、品牌、薪资等方面仍弱于综合型大基金。也正因此,采访Y前夕,他所在基金仍在反复向36氪强调——“请务必给Y匿名”。

36氪接触到一位被多家猎头列在“挖角清单”首位的toB投资人Y。Y是技术出身,有大厂工作背景,曾经创业,后加入一家专注toB领域的基金做到总监级。2016年起,就陆续有猎头联系他“转会”。曾有最知名机构的合伙人直接抛出橄榄枝,被Y拒绝两次。

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另一个抑制中国风投家兴奋点的因素是,绝大多数toB公司不可能实现爆发式增长。这对过去几年习惯了共享单车、拼多多式中国速度的VC们来说,简直寂寞。

穆棉资本的情况也类似,这个20人的团队,已有1/3人转向看 toB,并将企业服务、产业互联网、医疗全都纳入进业务范畴。“我们五年前起家于toC,初期聚焦于消费、文娱和教育方向,但当我们想要把业务真正做大做强,就得放弃这种执着。”穆棉资本合伙人孙婷婷说。

“一开始也会觉得挺不公平的。”谈起个别团队成员的流失,吴海燕坦言,“但华创内部也有别人怎么挖也没挖走的同事。可以理解为个人成长的特定阶段需求不同。有人觉得曝光度、国际视野和经验更重要,有人觉得能在一线密集接触投资的核心更重要。反正最终,每个投资人还是要靠投资结果说话。”

正是这些特质,令这批新兴公司在短时间内家喻户晓,连带着他们背后的投资人也或主动或被动地站到了前台,成为明星。

曹曦是最年轻的“明星投资人”之一:85后,红杉中国年纪最小的合伙人,投过英雄互娱、斗鱼、快手等一连串耀眼公司。对于toC尤其是带社交属性的产品,人们公认曹曦天然敏感,“他有一种能把自己归化为用户正态分布图里最中间用户的心态”。

但几乎是一夜之间,所有人都说,这样的机会不会再有。

在第二回合赛前,一张据称是哈兰德的snapchat片段截图在网络上疯传。在紧挨着“巴黎”城市名的地方,有一行字写道:“这是我的城市,不是你们的。”

持续壮大团队的还有红杉中国。36氪了解到,2019年,红杉新引入了曾主导投资梅卡曼德、黑湖科技的公元,以及滴普科技、数澜科技等项目的投资人刘雨坤。包括种子基金在内,红杉中国还吸纳了一批具有toB研究、报道和投资背景的年轻投资经理。

哈兰德首回合抢眼,第二回合确实被限制住了

36氪通过多方信息了解到,这场人才流通中的主要输入方包括红杉中国、光速中国、高瓴资本、贝塔斯曼投资基金、蓝驰创投等众多一线机构。

“非常多机构在找看toB的人,包括以前冷门的半导体。尤其大的美元基金,开放了不少岗位出来。”

汪天凡看得很清楚:2019年一整年,市面上没一个新产品日活能上1000万,“并且面临着必须是增长、留存、变现的三种能力兼备才能存活的境地”。“2010年开启的移动互联网,10年一个周期,已经交了马太效应的答卷了”。而拼多多之后,社交电商暂时也没有跑出来的,绝大多数都微商泡沫化了——仅剩的机会是生鲜的渗透率。

华创管理合伙人吴海燕向36氪回忆:“那个时间点上,要去和成立了十年以上的基金在已经相当成熟的消费互联网领域竞争,有很大的难度。布局企业服务是战略差异化思考下的结果。”

猎头祝锐服务于一家拥有众多投资机构客户的人力资源公司。主要负责toB方向的他说起2019年只有一个词:“生意兴隆”。

就包括多特官方发布的赛前海报,其实也没什么不妥。哈兰德首回合梅开二度,你期待他在巴黎继续进球带领球队晋级,这是再正常不过的期许。而且各大联赛豪门的官推也不玩什么“攒人品”的搞法,赛前加油打气,你不期待进球赢球,还期待输球不成?

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